صندوق سرمايه‌گذاري خصوصي ، مدلي بکر و مغفول مانده
تاریخ انتشار : 1399/12/19
در کشورهاي بانک‌محوري مثل ايران که حدود ۸۰ تا ۹۰ درصد از تامين‌مالي از طريق بازار پول و به وسيله بانک انجام مي شود، بسياري از مدل‌هاي تامين‌مالي مغفول مانده‌اند که يکي از اين ظرفيت‌هاي بکر و موثر در اين زمينه، صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري خصوصي هستند.
در بازارهاي مالي نقش واسطه‌گري منابع توسط نهادهاي مالي انجام مي‌شود. اين نهادها منابع مازاد صاحبان‌سرمايه را به فعالان اقتصادي که با کسري منابع مالي مواجه هستند، انتقال مي‌دهند.
در کشورهاي بانک‌محوري مثل ايران که حدود ۸۰ تا ۹۰ درصد از تامين‌مالي از طريق بازار پول و به وسيله بانک انجام مي شود، بسياري از مدل‌هاي تامين‌مالي مغفول مانده‌اند که يکي از اين ظرفيت‌هاي بکر و موثر در اين زمينه، صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري خصوصي هستند.
مدل تامين‌مالي از طريق صندوق سرمايه‌گذاري خصوصي روشي نسبتا نوين و تا حد زيادي شبيه به مدل تامين‌مالي از طريق صندوق سرمايه‌گذاري جسورانه است، اما تفاوت‌هايي در مخاطبان اين صندوق‌ها و استراتژي‌هاي آن‌ها وجود دارد.
صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري جسورانه معمولا به دنبال سرمايه‌گذاري در استارتاپ‌ها و کسب‌وکارهاي جواني هستند که پتانسيل رشد بلندمدت دارند، ولي مخاطب صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري خصوصي شرکت‌هاي بلوغ يافته هستند. صندوق سرمايه‌گذاري خصوصي متشکل از تيم باتجربه‌اي از متخصصان مالي است که از طريق ارزيابي موشکافانه، شرکت‌هايي که داراي پتانسيل‌هاي مناسب رشدي هستند را پيدا و تلاش مي‌کند، سهام مديريتي آن را با افق سرمايه‌گذاري ۲ تا ۷ ساله خريداري کند.
سپس اين تيم حرفه‌اي هم‌پاي موسسان اصلي شرکت تلاش مي‌کند تا شرکت مورد نظر را رشد دهد و در مرحله بلوغ مدنظر از شرکت خارج شود. روش‌هاي خروج صندوق معمولا از طريق انتشار عمومي سهام يا فروش به سرمايه‌گذاران خصوصي است.
در حال حاضر در کشور ما دو صندوق سرمايه‌گذاري خصوصي با نام‌هاي اعتبارسرمايه نوآفرين و ثروت‌آفرين فيروزه مورد پذيره‌نويسي قرارگرفته‌اند. همچنين اولين سرمايه‌گذاري در اين حوزه به تازگي توسط صندوق اعتبارسرمايه نوآفرين و در يک شرکت دارويي انجام پذيرفته است.
معامله واحدهاي اين صندوق‌ها با توجه به ETF بودن آن‌ها از طريق سايت TSETMC و با نمادهاي نوآور و ثروت امکان‌پذير است. باتوجه به تجربه موفق اين صنعت در بازار کشورهاي توسعه يافته، شروع فعاليت اين صندوق‌ها در کشورمان نويد موفقيت‌هاي درخشاني را به جهت انتقال موثر منابع به اقتصاد واقعي و ايجاد بازدهي‌هاي فوق‌العاده براي را سرمايه‌گذاران مي دهد.
*اميرحسين شماعي‌زاده - کارشناس سرمايه گذاري شرکت مشاورسرمايه‌گذاري فاينتک
